ABSTRAK
IPO aftermarket liquidity dapat diartikan sebagai kemampuan bagaimana suatu saham dapat ditransaksikan dengan mudah di pasar sekunder. Di Indonesia, kondisi IPO aftermarket liquidity dari tahun 2015 hingga 2017 mengalami penurunan, padahal
IPO aftermarket liquidity dianggap penting baik bagi emiten maupun investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari initial return, size, risk dan price offering terhadap IPO aftermarket liquidity dengan menggunakan proxy turn-
over dan volume. Populasi dari penelitian ini adalah 59 perusahaan yang mengalami underpricing di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015-2017. Teknik sampel yang digunakan adalah purposive sampling sehingga didapat sample sejumlah 58 perusahaan. Metode analisis data menggunakan metode asosiatif dengan teknik multiple regression dengan dua variabel dependen yaitu turn-over dan volume, sedangkan variabel independennya yaitu initial return, size, risk dan price offering.
Hasil penelitian menunjukkan secara parsial, initial return berpengaruh positif, size dan risk berpengaruh negatif, sedangkan price offering tidak berpengaruh terhadap IPO aftermarket liquidity yang di-proxy turn-over. IPO aftermarket liquidity yang di-proxy volume dipengaruhi secara positif oleh size dan dipengaruhi secara negatif oleh price offering, sedangkan faktor initial return dan risk tidak berpengaruh. Secara simultan initial return, size, risk dan price offering berpengaruh terhadap IPO aftermarket liquidity, baik proxy turn-over maupun volume dengan tingkat signifikansi 5%.

Kata Kunci : IPO aftermarket liquidity, turn-over, volume, initial return, size, risk, price offering, underpricing.